下午5时，中国人民解放军对台作战总司令部公布第一期战报，宣布攻克金门、马祖，金门县长投诚。

台湾股市骤跌，在下跌1000点时，政府干预宣布闭市。由于封锁和空袭，岛内民众生活水平直线下降，倒陈声浪逐渐高涨。台“国防部”出“安民告示”，称“共军”只是以攻占外岛为目的，目前尚无迹象表明“共军”有攻取本岛的意图，而且美国海军即将开入台湾海峡。

台建国党要求陈水扁决不能对中共示弱，呼吁台湾民众宁为玉碎、不为瓦全，与“台湾共和国”共存亡。

5月11日上午10时，中国人民解放军对台作战总司令部公布第二期战报，宣布攻克澎湖，但台湾“国防部”予以否认，称澎湖守军仍在英勇抵抗。

自解放军宣布攻克澎湖后，台政府内部的矛盾越来越激烈，民进党激进派和保守派几次大打出手。反对党纷纷要求陈水扁辞职。

美国指控中国轰炸了美国驻台北经济代办处，并以此为由，宣布两支航空母舰编队开入台湾海峡。中国外交部发言人否认了美国的指控，并称中国空袭的都是军事目标，即使确有其事，也肯定是属于误炸。

下午3时，台“国防部”承认澎湖失守，但称美军已经加入战斗，形势将发生变化。4时，中国人民解放军对台作战总司令部公布第三期战报，宣布我先头部队成功在鹅鸾鼻突袭登陆成功，正在向高雄方向挺进。战报没有公布部队伤亡人数。而台湾“国防部”则称有小股共军蹿登鹅鸾鼻，已尽数被歼灭。

晚8时，台北市市长马英九宣布台北独立，在台北恢复中华民国国号和宪法，随后，台北市警察部队包围总统府，忠于陈水扁的宪兵部队和台北市警察部队发生激战。

晚10时，陈水扁宣布辞职。“副总统”吕秀莲拒绝接任，称男人只会让女人去收拾烂摊子。“行政院长”唐飞接任总统，宣布恢复中华民国国号和宪法，并要求与大陆和谈。大陆马上宣布停止一切军事行动。

2002年6月6日，海峡两岸代表在香港会展中心正式会谈。